（原标题：盈利后赴港IPO，诺比侃科技靠大客户赚来了纸面高贵）

（图片开头：视觉中国）

蓝鲸新闻11月15日讯（记者 邵雨婷）11月12日，港交所透露，诺比侃东谈主工智能科技（成皆）股份有限公司（以下简称“诺比侃科技”）负责向港交所递交招股诠释书，拟主板挂牌上市，中金公司担任独家保荐东谈主。

算作AI公司中为数未几的已盈利企业，诺比侃科技被一众成本看好，上市公司赛伦生物（688163.SH）的董事长范志和也看好其发展。不外，诺比侃科技的九成收入来自前五大客户，受大客户依赖症的影响，公司业务收入波动较大，濒临百孔千疮的现款流，诺比侃科技亟需上市回血。

第一大客户孝敬六成收入，并未造成现款流入公司

招股书透露，诺比侃科技竖立于2015年，主要谋划AI+交通、AI+动力、AI+城市不休三个界限的产业化应用，提供基于AI行业模子的软硬一体化不休有筹备。

据灼识接头，就2023年的收入而言，诺比侃科技为中国第二大AI+供电系统检测监测不休有筹备提供商，商场份额为6.9%，为中国第七大AI+轨谈交通检测监测不休有筹备提供商，商场份额为1.3%。

2021年至2023年以及2024年上半年（以下简称“讲解期”），诺比侃的营收区分为1.01亿元、2.53亿元、3.64亿元、1.86亿元；净利润区分为2574.3万元、6316.1万元、8856.6万元、5073.6万元；全体毛利率区分为54.5%、55.6%、58.1%、57.9%。

诺比侃科技的营收按业务分为AI+交通、AI+动力、AI+城市不休三项。此前，AI+交通为中枢业务，比年来，三项业务缓缓趋于均衡，本年上半年，AI+动力孝敬了六成营收，成为公司新的复旧产业。

讲解期内，AI+交通的营收区分为5289.7万元、1.01亿元、1.11亿元、7069.4万元，占比区分为52.4%、40.0%、30.5%、38.1%；AI+动力的营收区分为0元、9253.5万元、1.42亿元、1.15亿元，占比区分为0%、36.6%、39.0%、61.9%；AI+城市不休的营收区分为4802.3万元、5910.5万元、1.11亿元、470万元，占比区分为47.6%、23.4%、30.5%、0%。

值得防卫的是，诺比侃科技的三项业务收入波动较大，这主要源于公司对大客户的高度依赖。

讲解期内，诺比侃对前五大客户的销售额区分为8660万元、1.54亿元、3.12亿元、1.7亿元，占同期期总营收比例区分为85.7%、61.1%、85.9%、91.5%。其中，公司向第一大客户的销售额区分为2390万元、7030万元、1.11亿元、1.13亿元，区分占各期总营收比例为23.7%、27.8%、30.5%、61.0%。

高度依赖大客户例必会在一定经过上丧失讲话权，从财务数据上看，应收账款的金额渐渐扩大，招股书透露，收尾2021年、2022年及2023 年12月31日及2024年6月30日，诺比侃的生意应收款项区分为8930万元、17640万元、30310万元及44080万元，大部分的利润并莫得造成现款流入公司，而是停留在账面上的“纸面高贵”。同期，生意应收款项的亏空拨备逐年高潮，区分为670万元、2180万元、4990万元及5300万元，存在减值进而吞吃利润的风险。

上市前估值超21亿元，寻求A股上市未果

诺比侃科技是AI公司中为数未几的已盈利企业，不外高额的研发参加也让公司承受了不小的规划压力。

讲解期内，诺比侃研发参加区分为0.06亿元、0.45亿元、0.57亿元、0.40亿元，占各期总营收的5.7%、17.6%、15.6%、21.4%，研发参加占比缓缓升高。

诺比侃科技暗意，过往公司主要通过股东注资以及银行借债为现款需求提供格外资金。收尾2024年上半年末，诺比侃科技捏有现款及现款等价物1.01亿元，存在计息银行贷款8938.9万元。

2019年以来，诺比侃科技共得回过5次融资，投资方包括博将成本、普丰成本、雅艺创投、望众投资、沛坤投资等。其中，A轮融资得回博将成本独家投资3000万元，B轮融资得回9500万元，C轮融资得回1亿元。本年6月，诺比侃完成D+轮融资，沛坤投资以2000万元得回32万股股份，捏股比例为0.9%，该轮融资后公司估值约为21.3亿元。

赛伦生物的董事长范志和亦然诺比侃科技的股东和发起东谈主。据招股书，2022年，范志和正于东谈主工智能行业物色稳健投资契机，了解到诺比侃科技后，以个东谈主阵势参加3.04万元参与了公司的B轮融资，当今捏股0.4%。

收尾IPO前，首创东谈主廖峪凯旋捏股32.8%，系数有权期骗约41.3%的关联投票权；博将成本筹备捏股16%，是第一大机构股东；成皆改造投资和成皆产业投资捏股6%、雅艺创业投资捏股1.3%、普丰投资捏股3.3%。

此前，诺比侃科技商酌在A股科创板上市。2023年2月，公司与中国国外金融股份有限公司订立开辟公约，并向四川监管局提交了上市开辟备案。不外，本年下半年，公司为进一步拓展公司的群众业务，决定不再链接鼓吹过往的A股上市谋划，转而寻求在香港上市。

这次IPO，诺比侃科技谋划将召募资金用于中枢技艺谋划；研发关节和总部大楼缔造；潜在的投资和并购契机及一般企业用途。