（原标题：Q3功绩大超预期，Carvana(CVNA.US)怒刷历史新高，高估值下还能入场吗？）

智通财经APP获悉，Carvana(CVNA.US)在线买卖汽车的生意花样引起了投资者的共识，该股近日涨势如虹，周四发布Q3财报后持续火力全开，一度高涨25%至259.39好意思元历史新高。跟着Carvana持续攀升至超买区域，投资者不得不议论风险门槛，分析师也对其估值合感性发表严慎不雅点。

这家二手车零卖商周四公布了第三季度财报，迎来了又一个创记载的季度，汽车销量增长34%，收入增长32%至36.6亿好意思元，高于预估的34.5亿好意思元，每股利润达到0.64好意思元，高于预估的0.17好意思元。Carvana瞻望，第四季度的销售额将逾越34%，24财年调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)将“权贵”高于10亿至12亿好意思元区间的高端，这一切齐发生在被视为充满挑战的汽车行业环境中。

该公司现在领有弥散房产以赞助每年超300万辆零卖汽车，并在离客户更近的处所立异汽车，通过镌汰收支运输本钱来提升单元经济效益。

首席实施官Ernie Garcia在公司财报电话会议上示意，“咱们的护城河还莫得挖完”，他详备讲明了对基础设施的投资将使增长“大大逾越现在限制”。

摩根大通的拉贾特•古普塔(Rajat Gupta)和瑞安•布林克曼(Ryan Brinkman)示意：“第三季度功绩应被视为一个算帐事件，可能会摒除东谈主们对该公司最近在单元经济方面得回发达的任何担忧或怀疑，这些发达主要诱骗在扩大与同业的护卫河上。”他们补充说，2023年Carvana 的债务重组使其成为“一家盈利智商更强、更天的确公司”。

此外，在告白投放抓平的情况下加快销量增长，标明该公司仍有改善的空间，该公司计算在面前季度将告白开销增多500万至1000万好意思元，而面前季度频繁是汽车销售低迷的技艺。

Jefferies的John Colantuoni和Brent Thill示意：“尽管告白投放瓦解，库存水平相对闲静，但Carvana仍能达成30%以上的销量增长，这也给咱们留住了久了印象，这标明该公司的阛阓份额仍有较大增漫空间。”

在夙昔6个月里，Carvana股价涨幅达到了令东谈主瞠看法177%，而圭臬普尔500指数的涨幅为14%，而其最接近的竞争敌手车好意思仕(KMX.US)的涨幅仅为10%。Seeking Alpha分析师戴夫•克兰兹勒(Dave Kranzler)称，该股股价看起来“被高估得离谱”。他觉得，行将到来的负约、骨子上将债务包袱推迟两年的债务重组，以偏激融资合营伙伴更严格的承销圭臬，齐将缓慢Carvana的估值。

“咱们觉得(现在的估值)简直莫得上腾飞间，”Piper Sandler的亚历山大•波特(Alexander Potter)原意这一不雅点，并重申了我方的中性评级，他补充说，“历史贝塔值特地地响应了Carvana的真实风险现象。”