（原标题：聚焦增长新动能 KeyBanc上调奈飞(NFLX.US)考虑价至1000好意思元）

智通财经APP获悉，奈飞(NFLX.US)股价可能正在干涉“估值危机区”，但KeyBanc分析师仍对其抓乐不雅格调，并决定上调该公司的考虑价。周二，奈飞涨2.27%，至932.12好意思元。以Justin Patterson为首的分析师督察对奈飞股票的“增抓”评级，并将考虑价从785好意思元上调至1000好意思元，新考虑价较面前水平跳跃9.4%。

然则，对投资者来说，分析师的这一上调伴跟着两点警戒。第一是对于市集叙事，即奈飞已成为有线电视与流媒体干戈的最大赢家；第二是估值问题。分析师指出，奈飞股票的企业价值与销售比率已达到9倍，这在历史上经常标明该公司已接近估值峰值。

“当今，咱们以为市集的共鸣是‘奈飞也曾胜出’，而‘传统媒体濒临挑战’，”分析师写谈。“从历史来看，这种估值和叙事的皆集对投资者组成了较高风险。”

尽管如斯，分析师依然上调了奈飞的考虑价并督察对其的评级。“天然这标明投资者可能也曾反馈了近期的动能，咱们以为奈飞有多个事理在2025年之前弘扬优于标普500指数。”

领先，奈飞业务正在发生“显耀退换”。公司在4月的鞭策信华通告，将不再申诉季度付用度户数或每位用户平均收入，流潜入从海涵季度净增用户转向良好总收入增长的计谋调养。

这一滑变始于奈飞在2023年驱动打击密码分享看成。然则，奈飞随后推出了付费分享花式，允许账户抓有者支付稀薄用度为家庭除外的成员提供作事。KeyBanc瞻望，这一策略将在2025年带来改善。

跟着不雅众数目的增长，奈飞的变现契机也随之增多。分析师指出，奈飞翔将迎来“有史以来最康健的实质声势”，包括NFL比赛和《鱿鱼游戏2》的回首，以及多个热点原创作品的续集。

KeyBanc还指出，一些主要的增长能源来自于行业合座趋势，而非奈飞自己的死心要素。举例，与同业比较(如Peacock、迪士尼(DIS.US)和Paramount)，流媒体行业的用户也曾彰着向奈飞回荡。奈飞占据了成功面向破钞者视频收入的50%。

奈飞不再安闲于仅制作电影和电视剧。2024年，公司进一步涉足直播节目界限，这秀气着从脚本化实质库向直播实质的转型。举例，《The Roast of Tom Brady》笑剧极度节目和Jake Paul与Mike Tyson的拳击比赛，后者及时眩惑了6000万家庭的海涵。

尽管直播进程中存在缓冲和蔓延问题，这场看成仍然激发了庞杂的不雅众酷好，展示了奈飞颠覆媒身材局的新考虑。奈飞在外交媒体上对此反响犀利，称看成“主导了外交媒体，梗阻了记载，致使让咱们的缓冲系统‘岌岌可危’”。

翌日，奈飞还将推出更多直播节目，包括圣诞节NFL比赛以及2025年1月6日首播的每周WWE节目。这些迹象标明，奈飞正刚毅转向直播界限，分析师以为这将成为迫切的用户参与驱能源。

KeyBanc对奈飞“了了的增长算法”充满信心，瞻望到2026年底，公司将从用户增长转向收入增长的花式。

此外，奈飞的告白业务尚未全都开释后劲，分析师以为其收入将成为“2026年及以后的驱动要素”，这可能加快公司的增长率。与此同期，奈飞在多个市集的订阅价钱仍有飞腾空间。自2022年1月以来，该公司未进行首要加价，这标明奈飞处置层翌日可能摄取这一策略。“跟着更多直播节意见推出，咱们以为加价的可能性在增多。”