（原标题：港股国货彩妆第一股行将出生！毛戈平今起招股，展望12月10日上市）

21世纪经济报说念见习记者 陈归辞 上海报说念

毛戈平八年上市路终于迎来圆满结局。

12月2日，据香港联交所公告，毛戈平（01318.HK）于2024年12月2日-12月5日招股，公司拟发售7058.82万股，香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%逾额配股权。每股发售价26.3-29.8港元，每手100股，预期股份将于2024年12月10日（星期二）运行在香港联交所生意。

毛戈平这次IPO招股引入6名基石投资者，缠绵认购1亿好意思元（约7.78亿港元）的发售股份。其中，CPE Investment认购3500万好意思元，正心谷成本认购2000万好意思元，ACCF Capital通过Seraphim Advantage认购1500万好意思元，常春藤基金认购1000万好意思元，Brilliant Partners Fund LP及China Core Fund认购1000万好意思元，大湾区共同家园投资（GBAHIL）通过Mega Prime认购1000万好意思元。

早在2016年12月，毛戈平就开启了上市征途，曾先后三次向A股主板发起上市央求，但均未能遂愿。2024年4月，毛戈平转战港股，历时8个月后，终于在本年年底前迎来上市好讯息。

“毛戈平为国货高端好意思妆品牌稀缺标的，其奏效上市记号着国产物牌影响握住扩大，且迟缓在高端市集占有立锥之地。”别称券商分析师对21世纪经济报说念记者暗意，毛戈平在品牌、产物、渠说念、营销各端显现出强有劲的竞争上风，连年来乘风国货好意思妆崛起竣事高速增长。

在召募资金用途上，据招股书，毛戈平谋略将IPO所得款项净额约25%用于扩大线上线下的销售网罗；20.0%用于品牌确立行径；15.0%用于国外扩展及收购；10.0%用于加强出产及供应链智商；9.0%用于增强产物假想及开采智商；约6.0%用于化妆艺术培训机构；5.0%用于运营及信息基础次序数字化；10.0%用作营运资金及一般公司用途。

“看向昔日，咱们以为毛戈平在品牌宣传履行、产物线拓展、大单品升级、线上渠说念确立等方面有望捏续毁坏。”上述券商分析师暗意。

上半年营收利润双增41%

毛戈平公司由毛戈平创立于2000年，公司以专科彩妆起家，并拓展至护肤品，始终以来坚捏高端品牌定位。字据弗若斯特沙利文数据，毛戈平现在是中国市集十大高端好意思妆集团中惟一的中国公司，按2023年其旗下所有这个词高端品牌的零卖额计排行第七，市集份额为1.8%。

毛戈平公司旗下共有两大好意思妆品牌MAOGEPING和至爱毕生。其中，MAOGEPING是完全主力品牌，近3年多收入占比均在96%以上，2024年上半年更是达到99.3%，对准高端好意思妆市集，而至爱毕生则对准人人市集。化妆艺术培训及关连销售亦组成公司收入的一小部分。

连年来，毛戈平显现强盛的盈利智商和成长性。

从2021年至2023年，毛戈平的总营收、净利润均竣事了两年翻倍傍边的增长。公司总营收从2021年的15.77亿元，增至2022年的18.29亿元及2023年的28.86亿元，复合年增长率为35.3%；净利润从2021年的3.31亿元，增至2022年的3.52亿元及2023年的6.64亿元，复合年增长率为41.6%。

2024年上半年，毛戈平无间取得亮眼事迹，营收达19.72亿元，净利润达5.13亿元，营收和净利润均同比大幅增长了41.0%。

毛戈平的毛利率也一直防守在较高水平，2021年、2022年、2023年远离为83.4%、83.8%和84.8%，2024上半年防守踏实，毛利率为84.9%。

从渠说念来看，连年来，毛戈平线下渠说念和线上渠说念均保捏较快增长，尤其是线上渠说念更是竣事了大幅增速，现在营收水平已与线下渠说念快要捏平。

线下渠说念是毛戈平始终以来止境醉心的渠说念，尽管跟着耗尽市集向线上的荡漾，毛戈平在线上销售渠说念有了更多的发力，但以高端百货商店的自营专柜为代表的线下渠说念一直被政策性地视为展示和维系品牌形象的费劲平台。适度2024年6月30日，毛戈平在世界的自营专柜数量为372个，据弗若斯特沙利文统计，在中国所有这个词好意思妆品牌中排行第二。

从2021年至2023年，毛戈平通过线下渠说念销售产生的收入远离为9.66亿元、10.81亿元和16.02亿元，复合年增长率为28.8%。而2024年上半年线下渠说念收入为9.67亿元，同比增长22.6%。

线上渠说念方面，从2021年至2023年，毛戈平通过线下渠说念销售产生的收入远离为5.29亿元、6.94亿元和11.80亿元，复合年增长率为49.3%。而2024年上半年线上渠说念收入为9.33亿元，同比增速达63.4%，收入在总收入中占比为49.1%。

始终见识与新势能

跟着连年来中国化妆品市集方法的重塑，“国货替代”趋势愈发显著。毛戈平四肢国货高端好意思妆品牌稀缺标的，奏效驶上快车说念。

有券商分析师曾向21世纪经济报说念记者指出，毛戈平在国表里品牌竞争中均展现出不俗的事迹进展，一方面成绩于其在专科彩妆范畴所占据的先机和二十余年的深耕，确立起了高端、专科的品牌定位，赢得了耗尽者的认同。

另一方面也成绩于其连年来稳健了市集的新趋势，在客群、产物和渠说念上有所拓展，包括进行品类升级、开拓新品、拓展护肤品，朝向多元化、年青化的标的发展，积极开拓线上和线下渠说念。但同期，毛戈平并未如好多国货化妆品牌那样走流量，而是防守了其专科、高端的始终定位。

坚捏专科好意思妆品牌定位与价值深耕的始终见识，同期稳健市集趋势积极开拓品牌新势能，匡助毛戈平有劲链接住市集“国货替代”的新动能。

从产物上看，连年来，毛戈平在无间平定其在彩妆范畴上风的同期，也握住在护肤品范畴丰富其产物类别，并竣事了业务的快速扩大。招股书显现，毛戈平在护肤品方面的营收从2021年的4.69亿元增长至2023年的11.60亿元，占比从29.7%升至40.2%，2021年至2023年的年复合增长率达57.3%，2024年上半年护肤品收入在总收入的占比为42.9%。

此外，记者提神到招股书中泄露，除了无间坚捏以彩妆和护肤为双核的产物开采政策，毛戈平还谋略进军香水赛说念，拟发布独家香水系列，推出反应品牌私有个性的香水和香氛产物。

而在品牌力上，毛戈刚正迟缓由个东说念主IP走向个东说念主IP品牌化，以开释更巨大的品牌价值与影响。举例，本年，毛戈平好意思妆晓谕越剧演员陈丽君担任首位品牌大使，又成为巴黎奥运会中国国度队官方好意思妆就业供应商，推出交融中法元素的“盛彩之光”系列。这些举措皆围绕“东方好意思学”这一品牌价值点造成协力，建立起卓绝个东说念主IP的品牌势能。