近日，国泰君安和海通证券发布公告暗示，11月11日起，客户东谈主民币保证金利率法式退换至0.1%。本年以来，券商客户保证金利率已阅历多轮下调。3月份至8月份，多家券商不竭退换了保证金利率法式，均暗示是根据国内主要买卖银行对活期利率的退换而作出的决定。

客户保证金是投资者存放在证券公司账户中的闲置资金，券商按照活期利率给投资者结算，而银行会按照同行进款利率给券商结算利息，酿成利差，这是券商利息收入的迫切构成部分。

券商下调保证金利率主如果为了与买卖银行近期的活期进款利率退换保执一致。10月18日，主要买卖银行再次下调东谈主民币进款利率，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国开垦银行、交通银行等多家银行发布公告，下调东谈主民币进款挂牌利率。其中，活期进款利率下调5个基点，从0.15%退换为0.1%，三个月、六个月、一年、两年、三年和五年按时进款利率均下调25个基点。

“客户保证金的利差收入是券商利息收入的迫切起原之一，银行下调活期进款利率，意味着利差收窄，利息收入减少。而随从银行下调保证金账户活期进款利率，不错保证利差收入的恬逸性。”南开大学金融发展斟酌院院长田利辉说。

从所有这个词行业来看，保证金非常于一笔巨大的进款，银行活期进款利率下调，关于行业收入的影响光显。根据中国证券业协会数据暴露，截止本年6月30日，147家证券公司的客户走动结算资金余额（含信用走动资金）为1.83万亿元。自9月底以来，A股市集交投活跃，仅10月份，个东谈主投资者新开户数达到683.97万户，保证金边界也例必随之进一步增长。跟着买卖银行活期进款利率的接连下调，利差执续缩窄，证券业这部分收入的减少会更直不雅，或会引起更多券商跟进降息。

投行东谈主士暗示，证券行业竞争加重，传统业务增长乏力，保证金利差收入的迫切性日益突显。头部券商客户保证金边界弘大，即即是很小的利差退换，也能为券商带来可不雅收入。银行降息例必会影响该项收入，而随从银行降息不错恬逸券商收益，进一步适度资金资本。

对个东谈主投资者影响几何？田利辉觉得，对大多数小额投资者的影响较小，一般投资者将资金存放在股票账户里并不是为了得到利息收入，而是恭候时机进行走动，长期存放的资金量也不会过多。以10万元为例，年利率从0.2%降至0.15%，一年利息收入从200元减少到150元，影响相对有限。

然则，对资金量大的投资者来说，即使利率小幅下调，对利息收入的影响也很光显，进而株连全体投资酬劳。这部分投资者可根据情况优化钞票竖立，天真进行仓位贬责，幸免大齐资金淹留在低收益家具中。

跟着市集利率执续走低，客户保证金利率一降再降，券商降息空间日益减轻，何如留下客户的同期争取更多利润空间，成为将来券商濒临的挑战。武汉科技大学金融证券斟酌所长处董登新觉得，券商需通过擢升专科才调，优化劳动质地，不竭革命、提供更有诱骗力的欢跃家具，比如刊行收益字据、钞票贬责野心等，以恬逸和诱骗更多客户资金，兑现共赢。

作家：李华林