本报记者 毛艺融

本年以来，一系列并购重组战术连接出台，开释诸多利好信号。跟着产业整协力度加大、监管包容度不停擢升、审核抑遏和支付生动性不停提高，上市公司并购重组活跃度也较着擢升，产业并购已成共鸣、转变式高质地重组案例时有出现。

一方面，跨界并购相似发生。举例，双成药业、至正股份、光智科技等多家上市公司选拔跨界并购半导体钞票，拟打造第二增长弧线。另一方面，接收同一案例也时有出现。举例，9月份，中国船舶拟换股接收同一中国重工，国泰君安证券拟换股接收同一海通证券。10月份，海联讯拟以换股样貌接收同一杭汽轮B。11月份，南国置业控股股东电建地产拟接收同一武汉新宇宙。

长江证券接头所总司理助理马太暗示，上市公司挑选优质钞票进行并购重组，要是概况分享两边的资源、中枢才智以卓著他上风，就能大大弘扬协同效应，通过终了计算协同、财务协同、处理协同、税收协同或无形钞票协同，终了爽脆资本和提高抑遏等标的，最终使企业在市集竞争中获取上风。

积极寻找并购重组优质标的

A股市集并购重组数目仍在抓续增多。据证监会主席吴清11月19日先容，本年以来，全市集并购重组约3000起，9月份“并购六条”发布以来，已有260多家上市公司泄漏钞票重组事项，新兴产业成为并购要点界限。

投行、律所等市集东说念主士对此也慨叹颇深。一位华东地区投行东说念主士先容：“刻下是战术红利期，亦然并购重组的窗口期，近期一个直不雅感受是来往所终点接待上市公司和券商拿着熟习的决策去换取。”

“本年下半年开动，身边的优质公司更多会把并购算作证券化的主要样貌，也有越来越多的买方开动在产业链凹凸游寻找合适的标的钞票。”泰和泰讼师事务所讼师周奋对《证券日报》记者暗示。

行业上看，据兴业证券最新统计，本年以来并购重组竞买方主要聚合在机械、医药、电子、化工、新动力等行业，同期来往金额较大的行业有军工、交通输送等。

国信证券宏不雅固收首席董德志以为，跟着战术安宁完善，并购重组活动最终酿成了产能整合提效为主，行业转型升级为辅的干线。一方面，新兴产业、民营企业与小额并购居于主导；另一方面，传统行业、央地国企与大额来往安宁发力，并呈现出向更已往行业和地区扩散的特征。

尽管战术因循上市公司开展并购重组，但实行中来往两边仍需在遵命限定的前提下转变。从沪深来往所官网泄漏的紧要钞票重组案例来看，来往所的问询函宗旨聚合于拟购买钞票业务及财务情况、标的公司流动性风险与偿债才智、标的公司估值以及事迹得意等。

据前述投行东说念主士先容，并购的转变性需要在监管的限定框架内进行，比如并购的生意合感性、来往必要性、订价公允性。

周奋补充说，比如，医疗大健康和半导体行业的并购十分活跃。然而，税务问题、中枢东说念主才的牢固性以及并购后的整合风险，是拦截两边进一步鼓舞来往的主要繁重。

周奋建议，刻下，与并购重组相干的税务战术可筹商再次进行梳理，推出更多有意于征税义务东说念主减缴、缓缴所得税及升值税的步调，以加速行业整合，擢升产业抑遏，加速新质分娩力发展。

为优质技俩通畅审核“快车说念”

《对于深入上市公司并购重组市集雠校的宗旨》（以下简称“并购六条”）明确提议，因循传统行业上市公司并购同业业或凹凸游钞票，加大资源整合，合理擢升产业聚合度。

从来往所并购重组审核动态来看，监管十分因循同业业凹凸游产业整合，也连接夸耀出一批典型案例。举例，深交所近日公告称，中钨高新刊行股份购买钞票并召募配套资金的恳求妥当重组条目和信息泄漏要求。这是深圳证券来往所市集自注册制雠校以来首单适用快速审核机制的技俩，从受理到过会仅历时50个当然日。这也意味着，快速审核机制为优质并购重组技俩通畅审核“快车说念”，有用保险并购重组技俩既审得快，又审得稳。

事实上，“并购六条”向业界开释了明确的监管信号，产业链凹凸游的公司不错积极开展并购。“市集上舒适出售的标的钞票开动变多，给上市公司提供了更多的选拔。”周奋以为，上市公司连合本身的发展情况和上风，不错选拔更匹配、更优质的并购标的，通过并购重组快速终了资源整合、提质增效和产业升级，进而推动上市公司高质地发展。